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标普微跌0.06%，纳指跌0.44%，道指则收涨0.38%。Meta涨3.38%，微软涨1.14%，英特尔跌3.20%。存储股重挫，美光跌破1000美元关口，最终收跌约4%，闪迪收跌近6%。美元指数涨0.37%，逼近2025年4月创下的周期高点。黄金跌0.6%。WTI原油期货涨超2%，布伦特原油期货涨1.84%。

印度储备银行推出卢比保卫组合拳：将国有石油公司每日逾2.5亿美元购汇需求转移至央行资产负债表，重启衍生品管制措施，包括将无需实际敞口的外汇衍生品头寸上限从1亿美元骤降至500万美元，并对超200万美元购汇合约设20%保证金要求。高盛预计短期可推动卢比升值1%至2%，但警告美元流入不足的结构性问题未解。

周二韩国综合指数跌幅一度扩大至5.1%，触发交易所Sidecar熔断机制，暂停程序化卖盘五分钟；三星电子与SK海力士双双跌逾6%，走向五连跌。日本软银集团跌超8%，东京电子、爱德万测试等AI产业链个股均下跌超5%。

AI基础设施建设与政府财政赤字正同时争夺全球有限资本。美国五大AI数据中心运营商今年已发债约2200亿美元，而美国财政赤字突破1.99万亿美元。两股天量融资需求叠加，推动全球资本成本系统性上升。低评级借款人融资成本已逼近两位数，信用市场开始分层配给，欧洲银行股急跌，法国资产也正被重新定价。这场"资本大紧缩"或将率先冲击资本市场，随后重创实体经济。

玉渊潭天认为，这释放三大核心信号：汇率由市场决定，非人为操控，汇改以来人民币累计升值23%，"操纵汇率"纯属无稽之谈；IMF评估结果被曲解误用，若按实际有效汇率指数法，人民币实为小幅高估0.5%；经常账户顺差是结构性问题，逆差国低储蓄、高消费才是根源。

标普收创史上次高、全周涨超1%，纳指连涨四周、创五个月最长连涨周。Lumentum收涨超5%，T-Mobile跌超10%。美元指数连涨四周、创21个月最长周涨；离岸人民币盘中再破6.70、逼近四年高位。伊朗扩大严惩违规船范围，原油盘中跌近2%后转涨，但特朗普宣布俄罗斯将供应数百万吨柴油后，油价一度转跌。黄金涨超1%。

韩国散户三季度净买入美股约10.15万亿韩元，与上半年净买入KOSPI近百万亿韩元的格局形成彻底逆转。9月单月抛售额高达14.2万亿韩元。分析人士将这一转变归因于KOSPI高位急跌、美股AI行情持续走强，以及韩元升值降低换汇成本三重因素叠加。

IMF与世界银行年会贯穿全周，沃什与会讲话、多国央行行长出席。数据端，美国9月CPI与中国CPI、PPI及进出口同日揭晓。AI链条上，Anthropic举办上市前投资者日，苹果举行智能家居发布会，台积电与ASML业绩验证产业链景气度，美股财报季拉开。此外，继续关注中东局势，特朗普改口称“可能”中选前对伊朗采取军事行动。

华泰证券认为，中欧双方各退一步，以时间换空间，以解决长期贸易分歧，能继续谈下去就是最大的胜利。然而，不容忽视的是双方结构性失衡与矛盾根深蒂固。短期关注10月15-16日举行的欧盟峰会（European Council）的态度和立场变化。