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本周美国CPI与PPI数据居高不下、中东局势升温、俄乌能源停火协议迅速破裂，然而真正改写叙事的是AI云计算公司CoreWeave的信用危机。对冲基金连续五日抛售AI股票，抹去年初以来全部净多仓。债券市场选择"增长恐慌"而非"通胀恐慌"，十年期美债收益率不升反降。10月美联储加息概率骤降至14%。

伊朗武装部队从锡里克地区附近向霍尔木兹海峡试图“违规”通行的船只开火，并将其拦截。伊朗海军称，其部队对霍尔木兹海峡东部、阿拉伯海和阿曼湾拥有全面情报监视能力，霍尔木兹海峡并非处于“开放”状态，各国不应被美国方面散布的谎言蒙蔽，相关方必须与伊朗武装力量进行协调，以确保航行安全。

10月17日，法国约55万人走上街头，抗议生活成本上涨与公共服务恶化。抗议期间爆发严重暴力冲突，法国中南部城市利摩日一座建于1883年、有143年历史的市政厅遭纵火，屋顶坍塌，建筑"基本已毁"，被称为"历史遗产灾难"。

数据端，中国Q3 GDP、9月工业与社零等数据揭晓。政策端，金融街论坛年会在北京开幕，吴清、朱鹤新出席，预计发布重磅金融改革政策；APEC财长会首度在香港举行，中国蓝佛安率团出席。产业端，英伟达GTC柏林开幕、黄仁勋发表主题演讲。财报端，特斯拉、Meta、德州仪器等美股密集放榜；国内宁德时代、寒武纪、海光信息等财报出炉。

财通固收团队认为，市场对金融街论坛寄予三大期待：降准降息、政策利率换锚、股市支持政策。但多数预期或难兑现——降息因银行息差压力窗口后移，换锚条件尚不成熟，大规模股市增量工具必要性不高。降准相对可期，但DR001中枢已提前下移，实质利好有限。

广发宏观团队认为，韩国股市调整背后有几点宏微观因素叠加：一是随着欧美流动性收紧，韩国股票市场存在外资流出趋势。二是韩国自身货币政策亦存在继续收紧的预期，与海外流动性收紧形成夹击。三是韩国市场对于单一产业的依赖度过高，存在一定的内生脆弱性。四是一致预期下的杠杆效应可能对市场波动存在进一步的放大。

俄乌局势骤然升温、法国街头暴力同步爆发，欧元兑美元一度跌0.5%至1.1183。法国430亿欧元财政整顿计划遭抗议浪潮冲击，巴克莱直言欧元"中期前景偏空"；对冲基金空头仓位升至年内最高，策略师警告1.1113关口一旦失守，欧元或加速下探1.11。

9月美国CPI同比3.7%、PPI高达6.3%，且能源外商品价格加速上行，显示通胀具有结构性黏性。多位经济学家据此预判10月加息概率远超市场定价，部分人直接预测10月、12月连续加息。尽管面临距中期选举仅6天的政治敏感期，但若美联储为压制通胀意外出手，将重创当前毫无防备的市场。

盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市超3100股飘绿，今日成交近1.45万亿。沪深两市成交额1.44万亿，较上一个交易日缩量近1200亿。板块方面，银行、石化、家电、军工、煤炭、中药板块全天强势，午后人形机器人板块连续拉升，光通信、CRO板块回弹。